黄金素是什么作用？
这问题问得 ，就像我问你钱是什么一样！ 钱作为一般等价物（M0），其本身没有实际的用途，但我们可以用它购买物品。同样，黄金作为一种贵金属，其本身的属性是货币，但因其无法实际买卖，所以我们以它来购买其他物质——即以物易物的形式。由于现代金融体系中黄金的货币属性被弱化，所以又衍生出了另外两种性质：一是财富储备（M1、M2），二是避险资产（C1、C2）。其中前一种属性主要是政府、机构投资者进行资产配置时考虑的因素；后者主要关心的是它的价值储藏以及风险对冲的作用。从个人角度来讲，我们往往最关心的是它的财富储备功效。
那什么样的黄金才算有财富效应呢？一般认为，各国央行抛售金或者各国央行黄金储备数据能反应这一信息，不过需要关注的一点是这些国家黄金储备变化与国内生产总值（GDP）增长率之间的关系。如果一个国家经济低迷，但为了刺激经济增长，往往会采取宽松货币政策，此时央行会抛售金以降低通货膨胀率（尽管很低），反之则购买金。当然这个政策不可能单方面实施，要综合考虑多方面信息。
对于投资者来说，了解一个地区的宏观经济形势是必要条件。因为宏观经济影响着整个社会的消费、投资、财政和货币政策的制定，最终影响市场收益率和通货膨胀率的走势。如果一个地区经济低迷，该地区的货币汇率就会下降，人们便会减少对该地区的货币持有量，转而持有其他国家的货币。此时，若以该国货币形式的黄金就具有了财富的属性，因为它可以买到别的国家的东西。当然，这里还要考虑另一个因素——税收政策。虽然低利率的环境下，人们的实际购买力会降低，但税收的削减能降低名义税率，从而提高实际购买力，在这种情况下，以货币形式存在的黄金也具有了财富效应。